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同时，双方的律师们也重新设计了交易结构，以便让摩根大通得到它所需要的确定性，并让贝尔斯登的股东们得到更高的价格。作为协议的一部分，摩根大通将以它的部分股份换取贝尔斯登新发行的股份，最终持有贝尔斯登略低于40％的股权。这一安排已经差不多可以保证交易的成功。
股票置换的关键在于价格。到星期日，摩根大通已经准备好向贝尔斯登的股东们报出每股10美元的价格。当我听说蒂姆已经同意了8~10美元的报价区间，我本希望找到他，对他说：“不要超过8美元。”
但本·伯南克说：“何必这么在意，汉克？8美元和10美元又有什么区别？我们需要的是确定性。”
我意识到他是对的。对一家被政府救了一条命的公司来说，让股东们获得太高的报酬确实会开创一个不恰当的先例，但我知道，完成这笔交易是至关重要的。贝尔斯登的状况在过去的一周里不断恶化，已经构成了对整个金融系统的威胁。于是我给杰米·戴蒙打了电话，祝愿他大功告成。最终，贝尔斯登的股东们在5月29日以压倒性的优势投票批准了每股10美元的价格。
***
关于贝尔斯登的这个惊魂周末，我已经读遍了所有当时的报纸报道和近期出版的相关书籍。但其中没有一个真正把握住了我们与时间赛跑的那种紧迫性，也没有一个真正把握住了这样一个事实：能有摩根大通这样一个买家，而且能让它同意在交易结束之前通过担保贝尔斯登的交易负债来保护公司的经济价值，我们是多么幸运。我们知道我们必须卖掉贝尔斯登，因为政府无权直接向一家投资银行注资来确保它的偿付能力。由于我们只有一个买家，而且尽职调查的时间寥寥无几，我们没有什么谈判优势。在整个过程中，市场始终在试探我们的底牌。客户和交易伙伴准备逃离；如果我们无所作为，贝尔斯登将要土崩瓦解。而且，尽管有许多人认为杰米·戴蒙捡了个大便宜，但贝尔斯登的交易一直到最后一刻都充满了变数。
我们在贝尔斯登的事件中得到了很多教训，而这些教训，无一不令我们胆战心惊。
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