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并购规模。
虽说很多事情都是机密，不为外人所知，但仅从三家上市公司公开的财务资料来看，浦成系仅三家上市公司旗下，这几年来的并购规模就高达上百亿，涉及上百家企业，也因此承担巨大的债务。
沈淮估计整个浦成系负债规模，可能高达一百二十亿，甚至更高。
浦成集团这几年来的快速扩张，或者说是急剧膨胀，可以说是在徐沛的默许之下进行的。
也许徐沛只是单纯希望计经系旗下，也能有那么一家标杆企业，在省内能有跟梅钢系、融信系抗衡的实力。
不过，浦成集团的大厦一旦垮塌，沈淮想象不出来，徐沛要如何保全自身。
崔卫平与胡林他们将视野放在浦成集团身上，眼光还是相当毒辣的。
沈淮不知道徐沛知道崔卫平他们此时的谋划，会不会有股寒意直窜后脑勺。
“虽然浦成电器、疆河磷业、潜西柴机三家上市公司，通过不断的并购重组，销售收入规模一直都在快速增涨，但这三家上市公司并不能很好的消化收购过来的资产。三家上市公司利润水平，近年来非但没有与销售收购规模同步扩大，反而三个季度来都持续缩减，这绝对不是什么好迹象，”
孙亚琳用淡淡的语气说道，
“这还是三家上市公司对外公开的财务数据，真实情况不知道还要糟糕成什么样子。三家上市公司的业绩跟未来预期，都远不足以支撑当前这么高的股价，幕后铁定是有人在艹纵股价……”
“幕后艹纵股价，很多人都能猜出来，”沈淮说道，“浦成向金融机构所贷借款，可能高达一百二十亿甚至更高，主要就是拿三家上市公司的股权进行抵押。他们不把股价撑住了，股权市值一旦缩水，与贷款金融不能相符了，金融机构就会要求浦成系追加相对应的质押物。浦成系拿不出更多的质押物，金融机构就会追索贷款，这还不要了浦成的老命？不过，就国内当前证券市场而言，艹纵股价倒算不上什么多么严重的黑幕了，只要浦成是艹纵股价上涨，股民及投资机构能够获利，不闹事，监管机构只会睁一只眼闭一只眼……”
“你的意思是说，胡林他们不大可能会从浦成艹纵股价这事入手挖徐沛的缺口？”孙亚琳问道。
“要从这方面挖缺口，就需要胡系在省证券、金融部门有足够强势的人，证据的搜集也非易事。我们当年在东江证券案上做文章，也是刚好抓到核心人物了，不然的话还是有可能陷到扯牛皮里去，”沈淮说道，“没有一定的把握，我想胡林不大可能会打草惊蛇。”
当年徐沛在徐城市差不多大权独揽，曰子后还是在得到徐娴的实名举报之后，才牵线挖下去，但案子的清查也限于东江证券，打碎掉胡林当年增发融资的美梦，并没能顺藤摸瓜摸进融信里去。
沈淮猜测胡林他们即使有心，也不会着急从这方面入手挖缺口。
除了关键姓证据难以掌握以及省里的相关权力部门都在徐沛掌握之外，还有一点原因，就是在东江证券案里，融信系很可能有一些把柄叫徐沛抓在手里。
一旦胡林想从这上面对浦成集团下手，想顺藤摸瓜的将徐沛牵涉进来，他们就要防备徐沛拿当年东江证券案时的把柄反咬他们一口。
就如同浦成集团当初吞并下东狮汽车厂跟原野的轿车生产部门时就不择手段，沈淮相信这几年来，浦成集团参加两家上市公司的改制重组，又进行那么大规模的贷款、并购，卑劣的黑幕绝对不止一两处。
沈淮也相信，崔卫平、胡林等人从浦成集团身上找缝，也不是一天两天的事情了；即使都开始拿他打掩护，以期转移徐沛的注意力，沈淮相信崔卫平、胡林他们应该已经有七八成的把握。
“胡系是不是赶得太急了，他们可以等到中央换届之后，再给徐沛致命一击的？”孙亚琳还有一些地方想不通透。
省市与中央换届，差不多同步进行，而就计经系而言，通常会希望能在王源总理退下去之前，省市一级该调整到位的最好都能调整到位，省得王源总理退下去后说话的分量减弱，陷入扯皮之中；而就胡系而言，此时在人事上的话语权偏弱，即使将徐沛这时候踢下去，也未必能轮到胡系的官员上位，他们完全可以等到赵家华主持国务院工作之后，再有动作。
不过事事都无绝对，如果说浦成集团牵涉出来的案子影响极大，胡系则可以籍此打乱计经系在换届之前的部署，而不是仅是为淮海省委书记这一个位子争夺。
＇第一千零三十五章 终章 第一千零三十二章 外逃＇
也不清楚胡系手里到底掌握多少材料，也不清楚这番风波掀起，会不会波及多广，沈淮与孙亚琳在嵛山留宿一夜，次曰大清早两人就驱车赶回徐城。
“这时候提醒徐沛，怕已是来不及了。”孙亚琳说道。
“我们也只能独善其身吧。”沈淮轻轻一叹。
崔卫平、胡林提前发动针对徐沛的攻势，就意味着浦成集团所掀起的风波不会局限在淮海省内，而且浦成集团这些年来的发展策略太过激进、投机，留下太多的把柄给别人可抓，不是他这边及时提醒就能消弥其祸的。
梅钢系当下也只能独善其身，尽可能在短期内将所有债务进行清查，有瑕疵的债务要及时清理，避免被牵连出祸端。
所幸国信投资的信托业务结构经过一年多时间的调整，企业债权的比重大幅下降，信托业务主要集中在基建跟不动房投资两块，也不担心会被浦成集团掀起的风波牵连出债务危机来。
沈淮倒也不想完全视若未见，但电话里提及浦成集团的债务问题又显得太突兀。
一直到五月中旬，浦成集团在渚南新城投资建设的科技园，举办落成典礼，在招待晚宴上，沈淮才有机会与李谷、徐沛碰上面。
这两年来，房地产也是浦成集团多元化发展的一个重点方向。
浦成集团在渚南新城，即渚南中心商务区以东，投资建设的浦成科技园一期，实际是别墅、酒店、写字楼物业开发为主，前期投入超过十亿。
此外，浦成集团在主城区还投资建有多处住宅、酒店及写字楼，总投资规模惊人。要单论零一年开发规模，浦成集团旗下的地产公司，或者科技开发为名、实际以地产物业开发为实的其他公司，浦成集团零一年所开发的地产项目规模，并不见得比东江地产稍小。
沈淮也想到崔卫平、胡林提前发动攻势的另一个可能，那就是浦成集团熬过这段时间，所面临的资金困境就有可能得到缓解——一旦叫浦成将问题最大的金融借贷提前补上，胡系再拿这些问题攻击浦成，攻击徐沛，就会力有未逮。
当下国内的经济金融制度还没有完全确立，很多领域都还处于摸石头过河阶段。以成败论英雄，也是当下改革的一种现状。
很多新鲜事务，即使在程序上有些违规，有些冒进，但只要不出现严重后果，都不失为一次大胆而富有创意的尝试或变革。
唯有失败者才会被拎出来吞下所有的苦果。
沈淮借不大引人注意的机会，跟李谷提及浦成的债务问题：
“除了徐城、东华两地的城商行，淮海国资还打算对省内其他地市的城市商业银行及信用联社进行注资。经过初步的调整，浦成投资过去两年，前后总共出资四亿元，分别参与灌云、沂城等四市城商行的注资重组。然而在过去两年时间里，浦成利用大股东的身份，一共从这四市城商行贷出愈三十五亿的资金。这个买本对浦成来说，赚了太多，而我要考虑的，浦成如此激进的贷款，过多占用地方商业银行的贷款，会不会影响后续的发展。我不知道浦成投资对资金的饥渴达到什么程度，我担心浦成仅从四家地市级城商行就贷出三十五亿的资金，加上从国商行及其他金融机构借出来的贷款，数字会不会大到一个叫人难以想象的地步？”
“你是不是担心浦成集团的债务存在什么危机？”李谷眉头轻皱，知道沈淮不会无缘无故的提及这些问题。
沈淮点点头。
“这个问题倒也不只有你今天提出来，”李谷压着声音说，“浦成现在有四处商业地产项目进入销售阶段，资金回笼在加速，而三家上市公司对并购资产的整合，也熬过最初的混乱期，后期情况应该会有所好转……”
沈淮没有说话，拿筷子拔弄身前盘中的菜肴。
“你是担心浦成可能没有这么宽裕的时间？”李谷蹙着眉头问。
“……”沈淮点点头，要是等十一月中央换届会议召开过后，等赵秋华明年三月正式主任国务院工作之后，崔卫平、陈宝齐、戴乐生、胡林等人再发动攻势，浦成集团还能有最后近一年的关键调整期，在此期间能回笼二三十亿的资金，将问题最严重的漏洞堵上，也许就能缓过气来，逃过一劫。
很显然，崔卫平、胡林并不像有会给浦成太多时间的样子。
李谷轻轻叹道：“浦成这两年想追上梅钢的发展步伐，到底是有些心急了。”
李谷对浦成集团当前存在的问题不是没有一点意识。
任何一家企业想要高速发展，都难免会面临高负债运营的问题。
就算是沈淮主持之后的省国资体系，总负债规模也在不断的增加。
除淮海国资外，梅钢系参与青峰坑口电厂建设，参与渚江中上游梯级水电站建设，参与徐东铁路复线工程，新浦钢铁二期已经进行到如火如涂的阶段，接下来岚山炼化一期工程就将全面启动，而新浦炼化后延的PX、乙烯项目也将很快上马，所承担的债务总规模早已经突破二百亿。
不过，企业承担债务的能力是有天壤之别的。
梅钢系一年所产生的净利润就将近百亿，二百亿的债务规模仅需要两年时间就能消化，自然不虞会诱发什么危机。
浦成集团在大规模借贷过程中的种种违规违法之举，只要不出大漏洞，徐沛还能免强压下来；毕竟胡林与融信集团也不是清白无瑕，当年东江证券案的把柄还给徐沛抓在手里。
关键还是要看浦成大规模资产并购之后的整合，能不能获得成功，能不能源源不断的产生足够多的利润，及时的去弥补此前在大规模借贷、并购中所滋生的财务漏洞。
只要将财务上的漏洞堵住，不诱发债务危机，就算浦成幕后艹纵股价的事情被坐实，在当前的环境，赵沫石顶天丢几个替罪羊出去，而不用担心会伤及浦成集团的主体，更不用担心会牵涉到徐沛的头上来。
然而对浦成集团的并购资产整合，沈淮并不抱太乐观的态度。
李谷认真的看着沈淮的脸，见他神色肃穆，心想自己可能是对浦成存在的问题，料想太乐观了些。他心里也清楚，浦成这两年追赶梅钢的发展步伐心切，倒未必就只是赵沫石一人心切，实在不知道浦成真要闹出什么大问题，徐沛那边要如何收场？
李谷锁着眉头，赵沫石端酒过来：“沈书记跟李市长在聊什么，李市长看上去心事重重的样子？”
“哦，没什么。”李谷暂将愁眉压下，有些话毕竟也不应该由他直接跟赵沫石讲。
沈淮瞅着赵沫石一副浑然无事的淡定，心里想他的心态还真是镇定，难道他断定徐沛会替他收拾烂摊子，抑或他心里早有其他算计，此时只是故作镇定？
沈淮浅笑举杯，与赵沫石说道：“浦成建成科技园，不仅加强浦成的科研能力，也为徐城成长为科技创新型产业城市贡献力�