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但是，由于股市低迷，影响市民购买力，零售商生意并不好做。加上香港最大的日资百货集团八佰伴倒闭，令商家慎之又慎。而个别商场业主，认为八佰伴退出是一件好事，称他们与八佰伴还是多年前的租约，租价定得太低，现在可以重新调整租价水平。
我们首先看八佰伴在香港的首间分店沙田新城市广场。
八佰伴百货倒闭后，市场立即爆出八佰伴的主要竞争对手吉之岛，觊觎八佰伴沙田和黄埔分店铺位的消息，还称吉之岛将招募300名八佰伴员工。
吉之岛对是否接手沙田及黄埔的商铺，未作肯定与否定的答复。公司公关部发言人尹美玉说，吉之岛不会“亦步亦趋”、“人弃我取”，要进行多方面的考虑。
吉之岛倒是热衷于聘用八佰伴的熟手。尹美玉说，集团已主动与劳工处联系，表示有兴趣招募八佰伴的员工，以协助他们就业。届时会招聘200名全职和100名兼职员工。但她强调，集团不会优先选聘八佰伴的员工，仍按一般的招聘程序进行，薪金及职务等，也不照搬原来的，而会按照个人的工作经验及履历厘定。
八佰伴的员工不认为吉之岛传播了福音，担心到时会被压价。届时所招聘的新员工将去新界慈云山吉之岛上班，开业时间定为1998年3月。
吉之岛并没有进驻沙田新城市广场，不知是本来无意，还是租价未谈拢。市场人士普遍认为吉之岛不会冒进扩张，以免重蹈八佰伴倾覆之旧辙。
不过，新城市的大业主新地集团似乎不急，旗下物业管理公司声称，已有大客户入伙新城市商场。究竟是哪家，则未公布，也是一种策略吧？有人士分析，来者可能确确实实是大型零售业集团，但很可能是大集团在商场里开一家中型连锁店，而难有像八佰伴那样，承租下近10万平方英尺的铺面，成为大型商场的核心商家。
至12月中旬，市面传出的消息，也只是“有近5成楼面接近签约阶段”。
恒基东主李兆基倒是动作神速。他有一个有利条件，集团旗下有一间千色百货公司，该公司已在屯门、元朗、荃湾开设了3间分店。
八佰伴租用马鞍山新港城中心16万平方英尺的商场。当年八佰伴马鞍山分店开幕，李兆基在典礼仪式上说：“八佰伴开业后会带旺马鞍山区，而马鞍山区又会带旺八佰伴，这样就旺上加旺了。”现在八佰伴倒闭，有人挖出这句陈言揶揄李兆基，问：“现在有几旺了？”对李兆基来说，面子次要，要紧的是商铺空着，少了一大笔收益，更令马鞍山萧条，李兆基建的大量楼宇卖不出去。
如今，香港一下子腾空百多万平方英尺的商铺，马鞍山的新港城中心，一时难觅核心大客户。李兆基一声号令：让千色百货进驻！
李兆基“自己旺自己”的做法引起传媒的倍加关注。恒基地产特别计划部总经理陈锦胜，在12月12日接受记者采访时说：“恒基的大前提是不可以令16万平尺的面积变‘吉’（空），因为那会影响整个商场的形象，甚至（影响）其他租户的生意。尤其此际是圣诞档期。
“我们的考虑是一定要有一个具份量的租客作anchortenant，给商场带来凝聚力，特别是马鞍山13万人口的区内，并没有大百货公司。故此一间新的百货公司是不二之选。”
恒基的这一举措，得到中资广南超市连锁集团的响应，决定从千色百货的经营楼面承租原八佰伴超级市场的铺位（作者注：八佰伴分店是综合性商场，主要分百货店、超级市场和租户专柜三大部分）。广南超市将与千色百货一道开业。
马鞍山新港城八佰伴原有全职员工180名，千色百货只雇用了80名全职员工。个中的原因，是千色参照屯门分店的经验，实行一更制（即中午12时至晚上9时）。店方说这样能有效地利用资源，节省人事开支。新港城千色店，除店长从荃湾调来，全部由八佰伴的员工担任一线售货员及管理层人员。
对员工来说，工作时间长于八佰伴，八佰伴是二更制（早10时至晚10时），一班是6小时，而千色是9小时。八佰伴的其他福利待遇也较千色好。不过事到如今，能进千色这样的大公司也算是不错了。
马鞍山新港城商场于12月12日开幕，为香港9间原八佰伴分店最早投入营业的商场。
信和集团旗下的屯门市广场，因八佰伴执笠（破产），腾空了31。7万平方英尺楼面，为八佰伴各分店之最。信和招募不到核心大客户，自在情理之中。信和情急之下，推出“生活天地”的招牌，招徕中小租户，并稳住原来的专柜租户。信和不仅租价较以往低廉，还推出6年的短期租约。这些举措，受到新老租户的欢迎，至12月中旬，已有8成铺位租了出去。
出售运动鞋的华基泰公司，原来是屯门八佰伴的租户。现在的营业面积较以前扩大1倍。华基泰的发言人说，我们的租金开支却没增加，因为，租价仅为原来的5成。
胡应湘主持的合和集团旗下的荃湾酒店商场，营业面积约7。5万平方英尺。该商场已改名“熊猫乐园”，合和也没有招募到大客户，拆零出租，并且推出短期租约。该商场定于12月20日开幕。
将军澳厚德村商场是房委会的物业。业主联系了5家商户，其中有两家是大型百货公司和超级市场。至作者书稿杀青，尚未得到确切消息。
蓝田的汇景商场的4搂5楼，业主分别是私人投资者部太和满年集团，他们暂时也未招募到大客户，准备拆零招租。
新北江集团的天水围商场于12月12日开幕，均是中小租户。该商场的租约期限更短，至次年2月。该商场共隔成31间商铺，最大的有千余平方英尺，最小的百余平尺；最贵商铺月租6万港元，最低的仅3万。由于租价低，租期短，很快就出租告罄。现在集团仍在为招募大租户而不懈努力，希望有八佰伴那样的大客户进驻。
元朗大兴大厦商场，也选择拆零招租为权宜之计。
长实集团旗下有两处物业出租给八佰伴，一处是黄埔花园商场；另一处是马鞍山海柏花园商场。海柏花园与恒基的新港城连接一体，中间有旱桥相连，八佰伴马鞍山分店实际上横跨两处。至书稿杀青前，作者也未间长实的两处商场确切消息，只是市场传闻，集团正在积极联系大百货公司。
除恒基集团拥有自己的百货公司，没有一家大业主招募到核心大客户。这种情况，与80年代至90年代初的大型百货公司的“开店热”，形成鲜明对照。可见现在香港零售业不景气之程度。
香港的9间前八佰伴分店，未像澳门那样以满意的方式消化掉，不仅不利于大业主，更不利于大部分职业无着落或不称心的八佰伴前员工。
八佰伴（香港）百货公司的倒闭的负面影响，不可能在短期内消失。
那么，日本八佰伴的破产和港澳百货业的全线崩溃，会对中国内地项目产生什么影响呢？
赛特购物中心是八佰伴在中国内地第一家以特许经营权的方式管理的商场，也是最后一家以这种方式经营的商场。虽然现在的赛特早已与八佰伴没有关系，但仍受到人们的关注。
据中国通讯社12月2日电讯稿，日本八佰伴破产，港澳的八佰伴相继结业，北京赛特集团副总裁王辛民坦言：“北京赛特安然无恙，一切正常。”
王辛民谈了当年“协议离婚”的原因：一、八佰伴管理人员不熟悉中国的国情，管理上“水土不服”；二、八佰伴的商号使用费过高；三、八佰伴想把发展中心转移到上海，而赛特也想探索有中国特色的经营管理方式。
王辛民说，八佰伴撤出后，我们坚持从中国国情和北京商情出发，坚持自己的中高档市场定位，取得好的成绩。分手后的第一年度，销售额达6。54亿元（人民币），比上年增长46％；1996年增加到8。05亿元，年增幅22％，人均利税在北京的大型商场中居第一位。1997年虽然北京有多家商场开张，营业额仍有所增长，估计有1％。他说：“八佰伴的破产不会对赛特今后的发展产生不良影响。”
赛特购物中心总经理李卫对八佰伴的日方管理人员仍念念不忘，他说：“合作伊始，八佰伴给了赛特不少教益，给人印象很深的，是一次顾客投诉商品问题，当时的日方总经理黑山不由分说，就从自己的腰包里掏钱给顾客。这种对顾客的尊重，赛特作为宝贵传统坚持下来。”
《北京日报》评价说：“今天，当日本八佰伴倒闭之时，赛特已学会了‘师傅’当年的做法，开始了商号和管理的输出。赛特旗下的‘西单赛特商城’一炮打响。”
从时间上讲，深圳沙头角八佰伴是八佰伴在中国内地开设的第一家分店，也是中国第一家中外合资的零售企业。该商场营业面积1000多平方米，投资1000万港元，于1991年9月8日开业。
从规模上讲，这间商场在八佰伴日后宏伟的中国战略中，地位无足轻重。但在合作过程中出现的问题，却在八佰伴及其他日资企业中具有普遍意义。
该商场的中方投资者为沙头角进出口贸易公司，占51％股权；日方占49％。由于中方缺乏经营高档百货商场的经验，而八佰伴是具有先进管理理念及经营方式的跨国百货集团，日方代表秉掌经营管理大权。作者4年前曾光顾过这间商场，觉得它很新潮，服务态度甚佳，便由衷感叹：“日本人真厉害！”
作者不知，当时中方已不买日本人的帐，认为日本人太不懂中英街游客的消费结构和消费心理，造成严重的亏损。据后来披露的数据，1992至1994年3年间，累计亏损300万元（人民币）。中方认为这是无法承受的，而日方则认为可以容忍。
这实际上是两种经营思想的冲突。一般来说，中方较急功近利，回报心理殷切，巴不得投下钱就产生效益，尤其是从事贸易的商家，追求每一笔短期生意的盈利。而日本的百货业投资者，普遍以占有市场率为长期战略，并不十分看重眼前的利润，认为占稳了市场，创出品牌信誉，以后能获得长效及稳健的回报。日本的企业家普遍认为，中国的商家大多缺乏远大目标，经营上多是短期行为。
作者不想简单地评价孰优孰劣，更无事实指责沙头角贸易公司是短期行为。作者要指出的是，无论与境外哪种资本的合作，如没有协调好，就会造成关系的破裂。
在1995年，作者听友人说，沙头角八佰伴不再是日本人的天下。我当时没有细究，是八佰伴撤资退股，还是日方大权旁落？到香港八佰伴百货倒闭后，作者为充实材料，决定去实地暗察一番。也许是作者“走眼”，感觉有误，我再也寻找不到当初那种新鲜而舒适的感觉。该商场换了新店名：“新佰伴”。我在“新”字上面凝视良久，恍恍惚惚不得要领。作者还有一个错觉，似乎觉得店员的服务态度也不如以前热情殷勤。
不过，店方人士感觉良好，一位不愿透露姓名的店员自豪地对作者说：“自从日本人走后，商店开始赚钱了。”
据悉，日方经理撤走后，1995年商场减少亏损17万元；1996年大翻身，盈利达110万。1997年5月，中方单独投资20O0万元，将八佰伴与贸易公司旗下的糖烟酒商场和时装商场打通，形成以“新佰